从感觉上看，大A股存在很多好公司。就我听到的好公司，就有格力，美的，招行，兴业，长江电力，中国平安，中国神华，陕西煤业，三桶油，海康，牧原，万科，伊利，中概，中免，五粮液，洋河，茅台，酒鬼酒，三一，海天，海螺，片仔癀，恒瑞，上海机场，京沪高铁等，太多好公司，打开评论，都是中国领先，不可取代，宽广的护城河。
从逻辑上讲，公司的股价应该是和基本面保持一致的。那上面的这些好公司，表现如何呢？下面举几个例子。
【资料图】
先看一下股民们的心头好——格力电器。格力自1996年上市以来，股价按照前复权上涨了1687倍。净利润由2亿上涨至245亿，上涨了122倍。净资产由5.56亿上涨至968亿，上涨了174倍。显然，股价的上涨远超基本面的涨幅，两者严重不符。
再看一下另一个心头好——伊利股份。伊利自1996年上市以来，股价按照前复权上涨了331倍。净利润由3.55亿上涨至1232亿，上涨了347倍。净资产由1.67亿上涨至503亿，上涨了301倍。显然，伊利股份的股价是符合基本面的，两者基本相差不大。
最后看一下另外一个股票——海康威视。海康自2010年上市以来，股价按照前复权上涨了8.5倍。净利润由10.52亿上涨至128亿，上涨了12倍。净资产由56.4亿上涨至684亿，上涨了12倍。大致上，股价低于基本面涨幅，但并不严重。
由上面的观察，可以发现，股票的价格往往跟基本面不一致，这是什么原因导致的呢？主要是股价的形成和基本面并不是完全精确的函数关系。之前的文章讲过，公司的基本面变化，通过影响市场的消息，进而转化成交易者的情绪。交易者在情绪的主导下进行买卖操作，从而形成最终的股价。
基本面变好，就会在市场形成利好消息；交易者接收到利好消息，情绪就乐观；乐观了就容易买买买，股价就上涨。乐观情绪容易过头，所以股价也容易涨过头。反之亦然。
下面举一个简单的例子。假设有人开了一家西施豆腐店，主卖西施牌豆腐。老板娘很漂亮，单身，20岁，年轻有为。21岁，西施豆腐上市，代码：888888。上市当年净利润1亿，估值20亿，市盈率20倍。股本1亿（假设全流通），每股收益1元，股价20元。因为全国人民都喜欢吃西施豆腐，最后1亿人每人持有1股。
1、上市后，1亿股民都不卖股票。突然有一天，有个人要花钱，想买股票。市场上西施豆腐稀缺，有人愿意出价30块购买。交易大城后，股价变成了30块。西施豆腐市值变成了30亿。可以看出，刚上市不久，股价上涨了10/20=50%。
2、但是刚上市不久的一年内，西施豆腐店每天赚的净利润不可能大幅增加，很难达到净利润和净资产上涨50%。于是股价与基本面就出现了偏离，而且是严重偏离。上面的偏离，跟新股上市很像，股价跳空高开，连拉涨停板。现在新股上市5天内不限制涨跌幅，一样拉的很猛。
3、从上面的例子可以看出，仅仅因为一个人花了30元成交，实际成本是10块，就让豆腐西施老板娘的身价暴涨10亿，就像马斯克一样。那么即使是股价上涨，真正也是上涨了10块，而不是10亿。这个股价跟基金净值也很像，基金净值根据股价调整的，都是虚的。
4、但花无百日红，人无百日好，老板娘有一天也会人老珠黄。那个时候，股价就会回到基本面的道路上。
所以，相对来说，格力电器显然是高估了，而且市场上明明有伊利和海康这类估值更正常的企业，未来格力电器的股价很可能会再次大跌。
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